NG体育娱乐大橘：美元真的要崩溃？西方媒体已经开始商量“后事”了封锁伊朗、构陷华为、霸凌Tik Tok、制裁香港官员……一段时间来，美国已经向全世界疯狂演示了美元霸权的花式用法。

　　更不寻常的是，这个话题不再是由一些边缘媒体或学者窃窃私语，而是正在由全球主流媒体们拉开架势严肃讨论。

　　如下图，自1980年有历史记录以来，美国M2（广义货币供应量，黑色线）通常表现为缓慢且稳定地增长。今年以前，其增长率从未超过15%（红色线月下旬起，为了给资本市场止血，M2一路狂飙，从去年底的6.7%直线%。

　　美元指数随之从103点的高位持续下挫。8月13日下午，美元指数报93.17点，自3月以来跌幅近10%。

　　这是市场质疑美元价值储藏功能的真实反应。而现代货币理论中，货币的三大主要职能之一就是价值储藏。

　　美国市场观察网（Marketwatch）?8月3日以相当冷静的口吻，给出一份美元前景的“诊断书”：

　　文章提到，美元在经历了近十年来最严重的月度下跌后，于8月开始反弹，但这并没有阻止那些预计美元会进一步走软的看跌者。

　　截止7月底，美元指数下挫近10%，贵金属方面，黄金价格站上了2049元/盎司的高位。尽管8月10日金价有所回落，但今年以来已飙升近35%。期货市场方面，美国商品期货交易委员会（CFTC）近期公布的数据显示，美元很不受投机交易商的青睐。

　　该图显示，美国的不确定性已飙升至与世界地区相似的水平。但在疫情之前，美国的不确定性远低于全球水平。

　　“如果美国的经济前景、政策制定过程、选举可信度等方面出现问题，那么美元对其他主要货币可能会陷入暴跌”，巴罗说道。

　　彭博社6月15日刊登美国经济学家、摩根士丹利亚洲区前主席斯蒂芬·罗奇的评论文章，题为《即将上演的美元崩盘将如何展开》：

　　文章说，同所有外汇汇率一样，美元价格是一个相对价格，它包涵了一个国家的广泛价值主张，与其他国家的可比特征进行比较——从经济到金融，从社会和。

　　由此可见，外汇汇率的变化反映了这些实力的相对变化——美国对欧洲、美国对日本、美国对中国等等。

　　罗奇认为，美国宏观经济的失衡将前所未有地加剧。一方面，国内储蓄率大幅下降。疫情爆发之前，美国国内储蓄率已低至国民收入的1.4%。由于这些巨大的预算赤字，我们将看到负储蓄率-5%到-10%。另一方面，无论是反全球化还是“脱钩”，无论是发起贸易战还是高举贸易保护主义，美国在许多领域浪费了其全球领导地位。

　　罗奇还在7月23日接受美国《财富》杂志采访时预计：基于上述两个原因，美元指数将下跌35%，美元作为世界主要储备货币的地位将面临“合理挑战”。他列举的主要挑战者有欧元和人民币，另外，他认为数字货币和黄金也必须被认线俄罗斯在明示，日本在观望

　　总部在捷克布拉格的世界报业辛迪加（Project Syndicate）5月18日在其网站发表题为《大流行正在撼动美元霸权地位》的文章。

　　美国国际经济学教授本杰明?科恩（Benjamin J. Cohen）在该文指出，新冠疫情以来，美国对外呈现两张皮：一方面美联储在国际金融市场发挥了领导角色，确保充足的美元供应，保证全球流动性需求。另一方面，特朗普总统毫无担当地拒绝承认抗击新冠肺炎需要国际合作，仍然信奉“美国优先”，这让其他政府不得不去别处寻找领导力。

　　科恩认为，特朗普总统反复无常的行为和对孤立主义的追求，可能会严重削弱美国的地缘实力。一旦人们普遍认为美国的实力在减弱，美元将开始失去部分吸引力，从而引发恶性循环：美元走弱导致美国走弱，美国走弱又导致美元走弱，如此往复。

　　报道提到，虽然华盛顿方面正在威胁将制裁中国的金融机构，以及考虑将中国企业从美国交易所摘牌，但多年来，是中国一直在为美元需求的增长提供支撑。

　　自中国加入世贸组织以来，美元的需求被推高了，美国的借贷成本随之降低。目前，中国仍然是美国国债的最大持有者——超过1万亿美元。如果中国放弃美元体系，美国为其预算赤字寻找支撑将变得越来越困难。

　　跨境资本研究集团（Cross Border Capital）主管迈克尔?豪厄尔在专栏中写道，今年二季度，外国政府共抛售了价值5000亿美元的美国政府债，其中三分之一来自中国。

　　对中国实施美元制裁也可能在短期内损害美国自身。根据世界贸易组织的数据，全球出口贸易的13%和进口贸易的11%来自中国，均为世界贸易的最大份额。

　　而且，俄罗斯的经验表明，在进入美国金融体系遭限制的情况下，转向欧元结算相对容易。因此，结果只会是美国降低本国货币在国际结算中的份额。

　　就在几年前，国际清算的50%还使用美元，现在这一比例只有大约40%。美国依仗世界主要货币的地位，允许自身连续几十年存在巨大预算赤字，这个赤字都是由其他国家来“买单”的。

　　文章指出，俄罗斯和中国在双边贸易中已大幅减少使用美元。俄罗斯科学院远东研究所所长阿列克谢·马斯洛夫对日经表示，中俄之间的“去美元化”正在接近一个“分水岭时刻”，这或将两国关系提升为实际层面的联盟。他认为，中国和俄罗斯在金融领域的合作表明，双方终于找到了建立新联盟的条件。今年早些时候，克里姆林宫批准俄罗斯主权财富基金开始投资人民币和中国国债。

　　自2月以來，美联储扩表3万亿美元。如加上联邦财政赤字，这一数字预计达到3.7万亿美元。因此，质疑美元长期价值储藏功能——这一货币的基本职能，不是没有道理的，更何况它目前扮演一种全球储备货币的角色，彭博社分析师加菲尔德?雷诺兹（Garfield Reynolds）如此写道。

　　雷诺兹的这篇文章题为《美元的主要对手各有短板》，他花了1.7万字的篇幅“煮酒论英雄”，逐一分析了黄金、日元、IMF特别提款权（SDR）、欧元、人民币和数字货币各自的优势和缺点。

　　谈及人民币时，雷诺兹认为，主要的障碍来自资本管制。另外人民币的全球地位与中国的经济实力仍不相称，但中国政府寻求进一步开放金融市场的努力正在释放改变的信号。

　　雷诺兹还认真分析了数字货币的潜力，他认为，虽然目前数字货币存在大量乱象，由于不稳定、易于操纵、多用于非法交易等特点暂时声誉不佳，但加密货币也有独特的优势，比如它像黄金一样并非政府信用货币，而且它无需物理存储，电子传输非常容易。数字货币已经引起全球政策制定者的注意，一方面，政府担忧由其带来的经济活动脱离监管，另一方面，中国政府已经开始数字货币的官方试点工作。

　　在这篇文章结尾处NG体育官方入口，雷诺兹意味深长地援引了纽约著名投资机构Fundstrat联合创始人汤姆?李（Tom Lee）的一段话：“归根结底，在传统金融系统中信任确实已经被打破了，这就是关键所在，你对美元的信任越少，你就越渴望其他选择。”